开立医疗：9月6日接受机构调研，包括知名机构彤源投资，聚鸣投资的共15家机构参与

2022年9月9日开立医疗（300633）发布公告称公司于2022年9月6日接受机构调研，交银基金、汇添富基金、中金资管、聚鸣投资、彤源投资、申万菱信基金、光证资管、盘京医药、新华基金、东吴基金、国海富兰克林基金、华宝基金、广发基金、开源证券、方正证券参与。

具体内容如下：

问：公司上半年业绩增速较高，对全年的指引？

答：上半年公司各项业务的收入增速是超过公司预期的，验证了公司年初制定的业务发展规划。上半年利润端增速超过收入增速，是规模效应的自然显现，在收入稳定增长、费用率逐渐下降、产品毛利率稳定的条件下，利润输出较为亮眼。今年上半年给全年任务完成奠定了比较好的基础，下半年压力没那么大，公司有更多的空间来把销售质量、渠道建设、内部管理效率等工作做好，给公司中长期发展奠定基础。公司仍旧维持这两年超声产品线收入稳定增长（每年 15%左右的增速），内镜设备收入较快增长（每年 40%-50%的增速）的指引不变，能够完成公司就是比较满意的。

问：公司预计未来期间费用率会降到什么水平？净利润率会达到什么水平？

答：研发方面，公司会持续保持占营业收入 20%左右的研发费 用率，以保持公司产品和技术的持续领先，并布局中长期产品线。销售费用方面，其中 70%左右是人员薪酬支出，公司目前的销售团队规模已基本满足现阶段需要，短期内销售人员数量不会有大的增加，以调结构、提升人员素质为主。总体看，公司各项期间费用的增长幅度将放缓，在收入不断增长、产品毛利率稳中有升的情况下，规模效应将逐渐显现，公司净利润率水平将持续上升。

问：公司预计硬镜产品线近几年会达到什么样的规模？

答：2021 年，公司硬镜产品收入相比 2020 年增速接近翻倍，今年上半年，公司硬镜业务持续保持高增长。公司目前推出的 2K、4K 白光硬镜，从技术评估来看已经达到国际水平，市场竞争力较强。公司预计今年年底或明年年初会推出荧光硬镜，明年会推出下一代高清硬镜平台，经过 1-2 年的积累，公司硬镜产品种类将覆盖高中低端，白光、荧光硬镜均具备，硬镜产品的完整性与技术水平在国内将处于领先。外科领域尽管公司刚进入，但凭借产品优势，未来两年左右公司将有可能进入国内外科腔镜的第一梯队，预计近两年都能保持较高增速。

问：公司新获证的超声内镜的特点及未来前景？

答：公司近期获得 NMP 证书的是公司自主研发的凸阵超声内镜 EG-UC5T，公司环阵超声内镜也已于 2021 年 8 月获得国内注册证，且两者均已分别获得欧盟 CE 证书。超声内镜属于内镜领域内的高端应用，一直以来被国外企业垄断，公司作为国内同时具备高端彩超和高端电子内镜研发和制造能力的医疗器械企业，填补了国产内镜在该领域的空白，对于加快内镜的进口替代具有重要意义，有助于加快公司内镜品牌的学术推广、提升品牌形象。 环阵超声内镜和凸阵超声内镜各有不同的功能优势。环阵超声内镜的管状结构可以在体内进行 360 度的查看，由此医生可以一目了然看清患者体内的情况。而凸阵超声内镜的主要具备穿刺、造影的功能。在做活检的时候，体表穿刺由于距离远往往比较难以进行，而超声内镜就可以通过超声引导进行体内穿刺，以达到更加精准的穿刺路径。超声内镜在胃肠道恶性肿瘤进行术前分期、消化道外病变的诊断、胃肠道恶性肿瘤放化疗前后的评估随访，以及胆胰疾病诊治方面具有重要作用。

开立医疗主营业务：医疗诊断及治疗设备的自主研发、生产与销售